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Text File  |  1992-09-23  |  1.9 KB  |  39 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 77Sorry, These Don't Fit
  2.  
  3.  
  4.     Upscale department-store chains have been among the most
  5. fashionable U.S. targets for foreign investors. Like
  6. well-heeled Christmas shoppers, they scooped up some of the most
  7. famous names in American retailing, from Bloomingdale's to
  8. Bonwit Teller. Now several store chains are suddenly up for sale
  9. again, creating a sense of turmoil in retailing just as it heads
  10. into its busiest season.
  11.  
  12.     The besieged British conglomerate B.A.T Industries
  13. disclosed last week that it will sell its U.S. retailing
  14. operations, which include Saks Fifth Avenue (total stores: 46),
  15. Marshall Field's (24), Breuners (17) and Ivey's (23). B.A.T is
  16. reluctantly shedding the chains as part of a defensive strategy
  17. to fend off a takeover bid by Sir James Goldsmith.
  18.  
  19.     Two other foreign investors are in trouble largely because
  20. they overreached. Burdened with debt, Canadian mogul Robert
  21. Campeau was forced last month to relinquish control of his
  22. retailing empire and put the 17-store Bloomingdale's chain up
  23. for sale. In August Australian raider George Herscu put his U.S.
  24. retailing subsidiary into bankruptcy after becoming overwhelmed
  25. by its $1.2 billion takeover debt. Herscu may well have to sell
  26. Bonwit Teller (stores: 16) and B. Altman (7), which he acquired
  27. in 1987.
  28.  
  29.     While B.A.T hired astute managers, the other two investors
  30. failed to recognize the industry's finicky and cyclical nature.
  31. Says Monroe Greenstein, who follows retailers for Bear,
  32. Stearns: "These people are developers and financiers. While they
  33. may be savvy about other types of business, they don't have that
  34. retail knowledge." The new owners may not have such problems.
  35. Among the most probable bidders are Little Rock's Dillard and
  36. St. Louis' May stores. In this industry, at least, ownership may
  37. shift back to U.S. hands.
  38.  
  39.